Sobrietà nordica - Spotify azzarda un'insolita IPO

A differenza di una classica IPO, i titoli non sono stati offerti agli investitori in anticipo e il prezzo di emissione è stato determinato in base agli interessi. In questo modo Spotify ha risparmiato milioni di commissioni alle banche consulenti.

Il prezzo di debutto dell'azienda svedese è stato calcolato in base agli ordini di acquisto e vendita dopo l'inizio delle contrattazioni a Wall Street. Come benchmark per gli investitori, il Nyse aveva fissato il prezzo di riferimento per le azioni di Spotify a 132 dollari.

Gli esperti ritengono che, in caso di successo, il collocamento diretto da un miliardo di dollari potrebbe fungere da modello per altre società tecnologiche non ancora quotate, come Uber e Lyft, da utilizzare per le loro nuove emissioni.

Il CEO di Spotify Daniel Ek ha minimizzato l'importanza del debutto in borsa. L'azienda si presenta sul grande palcoscenico, ma "non cambia chi siamo, cosa facciamo e come facciamo le cose".

Ek non ha voluto alzare troppo le aspettative. "Non ho dubbi che ci saranno alti e bassi", ha scritto lo svedese nel blog aziendale. "A volte abbiamo successo, altre volte inciampiamo".

Nessun profitto

Spotify, che rimane in rosso, ha già fatto molta strada. L'azienda di Stoccolma, presente sul mercato da dieci anni, tiene a bada i grandi gruppi tecnologici come Apple, Google e Amazon con le loro offerte concorrenti. Inoltre, Spotify è riuscita a dare forma al cambiamento dell'industria musicale.

Per molto tempo, l'industria ha sofferto del fatto che sempre meno persone compravano CD. Oggi, secondo le stime di mercato, il 60% di tutte le vendite di musica proviene dai servizi di streaming, dove gli utenti sottoscrivono abbonamenti per accedere a enormi librerie musicali.

Il prezzo di riferimento per Spotify fissato dal Nyse era di 132 dollari per azione, per un valore complessivo di 23 miliardi di dollari. "Misurato rispetto al mercato grigio e alla domanda e all'offerta, questo dovrebbe essere un prezzo equo", ha detto un trader.

Con un collocamento diretto, il consueto processo di formazione dei prezzi organizzato dalle banche viene omesso in anticipo, il che garantisce anche la volatilità.

Non è un'azienda normale

Spotify non è una società normale, ha dichiarato il cofondatore Ek, 35 anni, spiegando il particolare percorso verso la borsa, che nessuno ha mai intrapreso prima sul Nyse. Non c'è stato un tour pubblicitario presso gli investitori per presentare le azioni, né un periodo di sottoscrizione o un prezzo di emissione. Questo fa risparmiare tempo e denaro, ma è anche rischioso.

A ciò si aggiunge l'incertezza causata dalla recente debolezza del mercato. I titoli tecnologici sono stati tra i maggiori perdenti dopo lo scandalo dei dati di Facebook e le critiche del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ad Amazon. Tuttavia, tutto lasciava presagire una ripresa martedì. All'inizio delle contrattazioni, il Dow Jones ha guadagnato lo 0,5%.

Dopo Snap, Facebook e Alibaba, Spotify è uno dei più grandi debutti in borsa di aziende tecnologiche a Wall Street negli ultimi anni. Il debutto della rete internet più grande del mondo nel 2012 è stato più che travagliato, anche a causa di problemi tecnici. Ciononostante, da allora la società di Mark Zuckerberg ha più che quadruplicato il suo valore in borsa. Inizialmente Spotify aveva indicato l'importo fino a un miliardo di dollari come placeholder per i proventi dell'emissione. In confronto, Facebook ha finito per raccogliere 16 miliardi di dollari. (SDA)