La fin du monde revisitée
Chronique Les grands groupes de médias américains, dont on disait autrefois qu'ils constituaient le placement financier légal le plus rentable juste après les casinos, ont dramatiquement perdu de leur valeur sur le marché.
Même ceux qui sont habitués aux scénarios apocalyptiques du secteur de la presse américaine vont devoir prendre une grande inspiration : sur les 8 milliards de dollars que la Tribune Co. a dépensés au tournant du millénaire pour intégrer Times Mirror et donc le Los Angeles Times dans son groupe, 3,8 milliards de dollars ont dû être amortis ces jours-ci. Le New York Times - l'un des rares journaux d'outre-Atlantique à continuer de couvrir le secteur des médias et le journalisme - a récemment calculé l'évolution de la valeur boursière des entreprises de presse, dont on disait autrefois qu'elles constituaient le placement légal le plus lucratif après les casinos.
Les grands groupes ont perdu de manière spectaculaire leur valeur de marché. Le Washington Post Co. 24 pour cent depuis le début de l'année 2008, le New York Times Co. 26 pour cent et le plus grand groupe de presse des Etats-Unis, Gannett, 52 pour cent. Pour de nombreuses autres maisons d'édition cotées en bourse, des baisses de cotation de 50 à 70 pour cent au cours des un ou deux derniers ans sont monnaie courante. Et il y a des cas encore plus dramatiques. Ainsi, la capitalisation boursière de la Journal Register Company, qui publie le New Haven Register et des centaines de petits journaux, a chuté à un million de dollars en août 2008. Les titres ont ainsi perdu 99 pour cent de leur valeur depuis le début de l'année précédente. Au cours de la même période, GateHouse Media, une autre maison d'édition qui publie des centaines de petits journaux locaux, a perdu près de 98 pour cent de sa valeur boursière et ne cote plus que 26 millions de dollars. Le Sun-Times Media Group de Chicago est coté 91 pour cent de moins qu'en janvier 2007 et son capital-actions est actuellement évalué à 34 millions de dollars.
Les boursiers peuvent maintenant se demander s'il s'agit de prix d'achat - et se trouvent certainement en bonne compagnie avec un grand nombre d'investisseurs étrangers au secteur qui envisagent de saisir cette opportunité "maintenant ou jamais". D'autres, qui ont peut-être cru aux effets de synergie et à leurs propres talents de gestionnaires supérieurs - comme Sam Zell aux États-Unis et David Montgomery en Europe - se sont déjà pris un coup de sang. C'est pourquoi il vaut mieux renoncer ici à l'astuce infaillible du placement ou de la destruction d'argent dans le creux de l'été.
Au lieu de cela, nous souhaitons aujourd'hui, en raison de la fin des Jeux olympiques, rendre hommage à Al Neuharth. Il a été le marathonien et le médaillé d'or de la presse américaine de la fin du XXe siècle : pendant de nombreuses années, il a fait passer Gannett de trimestre en trimestre.
En l'espace de deux décennies, il a fait du tabloïd haut de gamme USA Today, qu'il avait fondé, le journal américain au plus fort tirage, avec une couverture sportive de premier ordre.
Optimiste et bon vivant, Neuharth a toutefois pris la précaution, il y a vingt ans, d'envisager la fin du monde et d'imaginer le titre que les principaux journaux américains lui donneraient juste avant. Sa version des gros titres : New York Times : 'Fin du monde - Les pays du tiers monde les plus touchés' ; Wall Street Journal : 'Fin du monde - L'indice Dow Jones s'effondre à zéro' ; Washington Post : 'Fin du monde - Les milieux gouvernementaux affirment que la Maison Blanche a ignoré les avertissements précoces' ; USA Today : 'Nous sommes tous morts ! Derniers résultats sportifs p. 6'. La plaisanterie peut sembler plus macabre dans les conditions actuelles qu'au moment où Neuharth l'a inventée. Mais si elle devait inciter à une sérénité estivale face aux scénarios d'exode de nos quotidiens, elle remplirait encore son objectif en 2008, année olympique.
Les grands groupes ont perdu de manière spectaculaire leur valeur de marché. Le Washington Post Co. 24 pour cent depuis le début de l'année 2008, le New York Times Co. 26 pour cent et le plus grand groupe de presse des Etats-Unis, Gannett, 52 pour cent. Pour de nombreuses autres maisons d'édition cotées en bourse, des baisses de cotation de 50 à 70 pour cent au cours des un ou deux derniers ans sont monnaie courante. Et il y a des cas encore plus dramatiques. Ainsi, la capitalisation boursière de la Journal Register Company, qui publie le New Haven Register et des centaines de petits journaux, a chuté à un million de dollars en août 2008. Les titres ont ainsi perdu 99 pour cent de leur valeur depuis le début de l'année précédente. Au cours de la même période, GateHouse Media, une autre maison d'édition qui publie des centaines de petits journaux locaux, a perdu près de 98 pour cent de sa valeur boursière et ne cote plus que 26 millions de dollars. Le Sun-Times Media Group de Chicago est coté 91 pour cent de moins qu'en janvier 2007 et son capital-actions est actuellement évalué à 34 millions de dollars.
Les boursiers peuvent maintenant se demander s'il s'agit de prix d'achat - et se trouvent certainement en bonne compagnie avec un grand nombre d'investisseurs étrangers au secteur qui envisagent de saisir cette opportunité "maintenant ou jamais". D'autres, qui ont peut-être cru aux effets de synergie et à leurs propres talents de gestionnaires supérieurs - comme Sam Zell aux États-Unis et David Montgomery en Europe - se sont déjà pris un coup de sang. C'est pourquoi il vaut mieux renoncer ici à l'astuce infaillible du placement ou de la destruction d'argent dans le creux de l'été.
Au lieu de cela, nous souhaitons aujourd'hui, en raison de la fin des Jeux olympiques, rendre hommage à Al Neuharth. Il a été le marathonien et le médaillé d'or de la presse américaine de la fin du XXe siècle : pendant de nombreuses années, il a fait passer Gannett de trimestre en trimestre.
En l'espace de deux décennies, il a fait du tabloïd haut de gamme USA Today, qu'il avait fondé, le journal américain au plus fort tirage, avec une couverture sportive de premier ordre.
Optimiste et bon vivant, Neuharth a toutefois pris la précaution, il y a vingt ans, d'envisager la fin du monde et d'imaginer le titre que les principaux journaux américains lui donneraient juste avant. Sa version des gros titres : New York Times : 'Fin du monde - Les pays du tiers monde les plus touchés' ; Wall Street Journal : 'Fin du monde - L'indice Dow Jones s'effondre à zéro' ; Washington Post : 'Fin du monde - Les milieux gouvernementaux affirment que la Maison Blanche a ignoré les avertissements précoces' ; USA Today : 'Nous sommes tous morts ! Derniers résultats sportifs p. 6'. La plaisanterie peut sembler plus macabre dans les conditions actuelles qu'au moment où Neuharth l'a inventée. Mais si elle devait inciter à une sérénité estivale face aux scénarios d'exode de nos quotidiens, elle remplirait encore son objectif en 2008, année olympique.
