Wieder rote Zahlen bei NZZ

Jahresergebnis I Obwohl das Stammhaus der
NZZ nach wie vor rote Zahlen schreibt, fühlt sich die NZZ-Gruppe gesund
genug, um neue Herausforderungen anzupacken.Der Umsatz 2005 der NZZ-Gruppe 
reduzierte sich von 547,0 Millionen auf 482,3 Millionen Franken (–11,8
Prozent). Dies jedoch nicht nur wegen des rückläufigen Anzeigen- und
Zeitungsverkaufs: Das Unternehmen hatte letztes Jahr den Bereich
Geschäftsdruck (Zollikofer AG und NZZ Fretz AG) in das Joint Venture
Swiss Printers AG mit Ringier (70%) eingebracht. Somit nahm der Ertrag
der NZZ-Gruppe primär konsolidierungsbedingt ab, zumal das Startjahr
der Swiss Printers AG mit seinen Restrukturierungsaufwendungen
interessanterweise der Ringier Print Zofingen AG belastet wurde. Auch
der Unternehmensgewinn nahm deutlich ab. Er beläuft sich auf 13,6
Millionen Franken, gut ein Drittel weniger als 2004. Dass dieser
dennoch so gut ausfällt, ist wesentlich den Töchtern Tagblatt-Medien
und LZ-Medien zu verdanken, die gemäss Communiqué «deutlich positive
Beiträge an das Gesamtergebnis» beisteuerten.

Das Stammhaus, die NZZ AG, hat nun erstmals während eines vollen Jahres
keine Anzeigen mehr akquiriert, sondern diese Arbeit der Publicitas
überlassen. Ein direkter Nutzen dieses Outsourcing ist aus den
Jahreszahlen 2005 aber nicht ersichtlich. Zwar stieg der Gesamtertrag
der NZZ AG von 204,7 auf 207,8 Millionen Franken an und lag knapp unter
der Gewinnzone (Defizit: –1,8 Millionen Franken). Doch der Anstieg ist
nicht dem Inserateertrag und somit auch nicht eigentlich der Publicitas
zu verdanken. Im Gegenteil: Das Flaggschiff NZZ büsste gegenüber 2004
erneut 5,2 Prozent an Werbeeinnahmen ein, das NZZ Folio verzeichnet ein
Minus von 3,2 Prozent und die NZZ am Sonntag (NZZaS) lag um 4,6 Prozent
tiefer als im Jahr zuvor und benötigte ein weiteres Mal Investitionen.
Man hält bei der NZZ denn auch fest, dass die Kooperationen mit der P
erst «mittelfristig Früchte tragen dürften».

Einen positiven Abschluss weist auch die Freie Presse Holding (FPH)
aus. Ihr Umsatz stieg um 5,3 Millionen auf 279,8 Millionen Franken. Der
Gewinn sank aber um 24,1 Prozent auf 18,6 Millionen Franken. Der FPH
sind unter anderem die Beteiligungen bei der Tagblatt-Medien, beim Bund
und bei den Zürcher Landzeitungen angegliedert.

LZ Holding nahe am Rekord
Innerhalb der NZZ-Gruppe ist es aber einmal mehr die LZ Holding, die
besonders erfolgreich arbeitet. Schon 2004 hatte sie sich den eigenen
Rekordwerten von 2000 genähert, im 2005 konnte einer nun sogar
überboten werden: Die LZ Holding weist ein Ergebnis von 11,7 Millionen
Franken aus, 1,7 Millionen Franken mehr als 2000 und fast 2 Millionen
Franken mehr als 2004. Der Umsatz 2005 dagegen liegt mit 134,2
Millionen Franken noch knapp unter der bisherigen Höchstmarke, jedoch
um exakt 10 Millionen Franken oder 8 Prozent über dem Wert von 2004.
Die Umsatzsteigerung kam primär durch einen Firmenzukauf und zu einem
kleinen Teil auch im Druckgeschäft zu Stande, die Anzeigen-, Abo- und
Kioskerträge waren dagegen rückläufig.
Ähnlich sieht es in der Ostschweiz bei der Tagblatt-Mediengruppe aus,
die schon früher erste Zahlen zum Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht
hatte. Das Unternehmen wies neben den Inserate- auch rückläufige
Druckerträge aus, Radio Aktuell dagegen erwirtschaftete 2005 das beste
Ergebnis seiner Geschichte. Die Werbeeinnahmen stiegen letztes Jahr um
13 Prozent. Bei Tele- Ostschweiz verbesserten sich Spot- und
Sponsoring-Erträge sowie Erträge aus Medienpatronaten um 17 Prozent.

Wie hoch die Beträge sind, die die beiden regionalen Verlage an die
NZZ-Gruppe abliefern, wird nicht bekannt gegeben. Interessant ist
allerdings, wie die Geldflüsse innerhalb der Gruppe organisiert sind.
So ist die LZ Holding eine direkte Tochter (51 Prozent) der AG für die
Neue Zürcher Zeitung (Gruppe), während die Tagblatt- Medien der
NZZ-Tochter Freie Presse Holding (FPH) unterstellt ist. Dies ist
insofern relevant, als bei der FPH auch die PubliGroupe zu 11 Prozent
beteiligt ist. Mit andern Worten: Die Dividenden der besonders
erfreulich arbeitenden LZ Holding kommen vollumfänglich der NZZ-Gruppe
zugute, während jene der Tagblatt-Medien zuerst noch mit der
PubliGroupe geteilt werden müssen. So oder so, die NZZ-Gruppe sieht
sich gemäss Communiqué «für die Bewältigung der künftigen
Herausforderungen gut gerüstet».

Markus Knöpfli