Cablecom an Liberty Global verkauft – neue Schulden

Statt an die Börse geht der Schweizer
Kabelnetzkonzern Cablecom an den US-Kabelriesen Liberty Global. Nur
einen Tag nach der Ankündigung der Preisspanne für den geplanten
Börsengang akzeptierten die Cablecom-Akionäre, die in der Glacier
Holding zusammengeschlossen sind, ein Übernahmeangebot von Liberty für
2,825 Milliarden Franken. Damit verkaufen sie leicht unter dem minimal
angestrebten Einstandspreis an der Börse. Der neue Inhaber finanziert
die Übernahme teilweise durch Schulden, die der Cablecom aufgebürdet
werden (550 Millionen Euro, rund 850 Millionen Franken). Damit wendet
Liberty-Chef John Malone denselben Trick an, mit dem die frühere
Besitzerin NTL den Kabelkonzern Mitte 2003 beinahe in den Konkurs
getrieben hätte. Damals betrug die Schuldenlast allerdings fast 3,8
Milliarden Franken. Sie wurde durch einen Umschuldungsplan reduziert,
bei dem die Mitglieder der Glacier Holding in den Besitz von Cablecom
kamen. Liberty Global ist an der New Yorker Börse kotiert und in
Südamerika, Australien, Japan und rund 15 europäischen Ländern tätig.
Es entstand Mitte 2004 als Spin-off der internationalen Aktivitäten von
Liberty Media, einem der grössten Kabelunternehmen der USA, das
ebenfalls von John Malone geführt wird.