Sunrise annule l'assemblée générale extraordinaire sur le rachat d'UPC

L'AGV était prévue pour réaliser une augmentation de capital ordinaire d'un montant de 2,8 milliards de francs. Celle-ci aurait permis d'acheter UPC Suisse. L'approbation de l'augmentation de capital était la dernière condition pour l'achat. Selon Sunrise, le contrat d'achat d'actions ("Share Purchase Agreement") a une date d'échéance "Long-Stop" au 27 février 2020 et reste en vigueur jusqu'à ce qu'une partie le résilie.

Sur la base d'indications claires d'actionnaires et de l'annonce de Freenet de voter contre l'augmentation de capital lors de l'AGV, le conseil d'administration de Sunrise est arrivé à la conclusion que la nette majorité des actionnaires qui ont enregistré leurs actions pour voter à l'AGV ne soutiennent pas l'augmentation de capital, écrit Sunrise dans un communiqué de mardi matin.

Le porte-parole de la résistance était le grand actionnaire allemand Freenet, qui possède 24,5 pour cent de Sunrise. Le patron de Freenet, Christoph Vilanek, a critiqué le prix d'achat et l'augmentation de capital de 2,8 milliards de francs nécessaire à cet effet, les jugeant trop élevés. Il estime également que la structure du deal est désavantageuse pour les actionnaires de Sunrise. De plus, il ne voit plus le sens stratégique de l'acquisition. En raison de la nouvelle génération de téléphonie mobile 5G, il ne vaut pas la peine d'acheter le réseau câblé UPC pour autant d'argent. Dépenser 6,3 milliards de francs pour cela est une "folie". L'actionnaire activiste Active Ownership Capital (AOC) a également fait entendre sa voix.

Une recommandation inattendue

De manière inattendue, l'influent conseiller en vote ISS s'est rallié au camp du non. Pour les NZZ une évolution qui fera date, car certains investisseurs institutionnels suivraient presque aveuglément les recommandations d'ISS. Le rapport comporterait en outre des erreurs factuelles grossières et aurait été corrigé par la suite.

Peter Kurer, président du conseil d'administration de Sunrise, déclare : "Nous regrettons l'annulation de l'AGV. Nous avons investi beaucoup de temps dans les discussions avec nos actionnaires et restons convaincus des raisons stratégiques et financières de cette acquisition".

Conséquences possibles pour Sunrise et les consommateurs

La plupart des médias et des commentateurs sont d'accord : avec l'annulation de l'AGV, l'accord entre Sunrise et UPC n'est plus d'actualité. Tagesanzeiger.ch souligne que Sunrise pourrait désormais perdre son directeur général Olaf Swantee, qui avait laissé entendre au préalable qu'il démissionnerait si les actionnaires ne suivaient pas le cours de la reprise. En outre, l'échec de la transaction a des conséquences pour les consommateurs : Ils sont désormais privés d'un nouvel opérateur puissant qui aurait pu sérieusement défier le leader incontesté du marché, Swisscom, pour la première fois depuis la libéralisation du marché des télécommunications.   (hae/SDA)

Sunrise et UPC - Chronique d'un deal qui a échoué :

• 27.2.2019: Sunrise rachète UPC Suisse pour 6,3 milliards de francs
• 3.6.2019: La COMCO examine de manière approfondie l'opération de concentration entre Sunrise et UPC
• 3.7.2019: Deal à un milliard : l'actionnaire principal de Sunrise a voté contre le rachat d'UPC
• 17.8.2019: Le rachat d'UPC par Sunrise est soudainement bancal
• 23.8.2019: CEO de Freenet Vilanek : "Le marché ne veut pas du rachat d'UPC".
• 4.9.2019: Sunrise fait de la publicité auprès de ses clients pour une fusion avec UPC
• 22.9.2019: Tout à coup, le rachat d'UPC par Sunrise semble à nouveau en bonne voie
• 26.9.2019: La Comco approuve le rachat d'UPC
• 29.9.2019: Freenet conserve les actions Sunrise quoi qu'il arrive
• 18.10.2019: Showdown à l'AG de Sunrise pour le rachat d'UPC à hauteur de plusieurs milliards
• 20.10.2019: Sunrise soupçonne Freenet et envisage de porter plainte