Financial Times tippt auf Fusion von Aegis und Havas

Der französische Investor Vincent Bolloré
hat seinen Anteil an der Media- und Marktforschungsgruppe Aegis weiter
ausgebaut. Der Chairman und Teilhabe der Werbeholding Havas besass am
Donnerstag gemäss der Aegis-Website bereits 24,99 %. Dass Bolloré nach
dem Erreichen der 20-%-Schwelle weiter zukauft, sieht die Financial
Times (FT) als Zeichen dafür, dass er eine Fusion der Gruppe mit Havas
plant. Da der Konkurrent Publicis von einer Offerte für Aegis Abstand
genommen habe und auch von Seiten des Konsortiums Hellman &
Friedman/WPP bisher kaum ein Zeichen für ein Angebot gekommen sei,
glauben die FT-Analysten nicht, dass die Zukäufe als Finanzinvestition
Sinn ergeben. Sie tippen vielmehr darauf, dass Bolloré auf diese Weise
eine Übernahme von Aegis durch Havas vorbereitet. Die Aegis-Aktionäre
dürften wohl nur einem Cash-Angebot zustimmen, meint die FT. Doch das
würde die finanzielle Struktur von Havas strapazieren. Die Lösung: Ein
Bar-Angebot mit einer Option auf Umwandlung in Havas-Aktien, welche
Bolloré einlösen würde. Der Investor käme so zu einer grösseren
Beteiligung an Havas, die Werbeholding mit der Aegis-Tochter Carat zu
mehr Marktmacht im Media-Einkauf, und der Forschungsarm von Aegis
könnte an WPP verkauft werden, um so einen Teil der Cash-Offerte wieder
einzuholen.