Il debutto in borsa di Spotify potrebbe servire da modello per gli altri
L'insolito percorso intrapreso dal servizio svedese di streaming musicale Spotify verso la quotazione in borsa potrebbe, a seconda del successo ottenuto, trovare molti imitatori. «Tutti guarderanno cosa succederà a Spotify», afferma il professor John Coffee della Columbia Law School.
Spotify diventa una società quotata in borsa attraverso un collocamento diretto, che elimina il consueto processo di quotazione anticipata organizzato dalle banche. Non c'è un tour pubblicitario presso gli investitori per proporre le azioni, né un periodo di sottoscrizione o un prezzo di emissione che viene determinato. Questo metodo è economico e fa risparmiare tempo, ma è anche associato a dei rischi. È la prima volta che questo avviene alla Borsa di New York (Nyse).
Uber e Lyft come possibili imitatori
Gli osservatori ipotizzano che anche altre società potrebbero prendere gusto a quotarsi in borsa attraverso il collocamento diretto. Il percorso potrebbe essere particolarmente interessante per le società che hanno un marchio noto e che quindi possono fare a meno di un roadshow in vista del debutto sui mercati finanziari.
Tra i possibili contendenti ci sono i servizi di ride-sharing Uber e Lyft, che hanno già prezzi elevati sul mercato privato. "È un momento importante per il settore del capitale di rischio", ha dichiarato Frederic Court, partner dell'investitore finanziario Felix Capital. Il collocamento diretto libererà miliardi che torneranno agli investitori, portando in definitiva più capitale in Europa, ha aggiunto.
Possibile giro sulle montagne russe
Poiché Spotify non ha una classica IPO, l'azienda deve anche fare a meno dei consueti meccanismi di protezione delle banche sottoscrittrici che impediscono il crollo delle azioni. Gli osservatori si aspettano quindi che la quotazione diventi un giro sulle montagne russe finché il prezzo delle azioni non si stabilizzerà. Non è stato fissato in anticipo un prezzo di emissione - come avviene di solito - per la società, che è valutata circa 20 miliardi di dollari. "Il collocamento diretto farà risparmiare denaro alla società, ma probabilmente causerà volatilità all'inizio delle contrattazioni, poiché il mercato non ha ancora trovato un prezzo tollerabile", ha scritto l'analista Laith Khalaf del consulente finanziario Hargreaves Lansdown.
L'IPO di Spotify è rivoluzionaria
Recentemente, il concorrente di Facebook Snap, il concorrente di HelloFresh Blue Apron e il fornitore di cloud Dropbox hanno intrapreso la via tradizionale del mercato azionario negli Stati Uniti, con gradi di successo molto diversi. Mentre il titolo di Dropbox è salito di oltre il 35% nel primo giorno di contrattazioni, le cose non vanno affatto bene per il fornitore di scatole da cucina Blue Apron. Il valore di borsa si è ridotto da 2,5 miliardi di dollari a meno di 400 milioni. Come la società madre Snapchat, Blue Apron non è riuscita a soddisfare le alte aspettative degli investitori. Se in futuro altre aziende opteranno per un collocamento diretto invece che per un'IPO, probabilmente dipende solo da Spotify. (SDA/reu)
