Affichage: niente più perdite

Dopo due bilanci annuali in forte rosso, Affichage torna a registrare un utile consolidato di tutto rispetto, pari a 41,8 milioni di franchi. Ciò è dovuto al sistematico ritiro dai mercati esteri in perdita e alla crescita nel mercato interno.

Editoriale - 29 febbraio 2012

Daniel Hofer, CEO di Affichage dall'ottobre 2010, alla conferenza stampa di presentazione dei risultati annuali di oggi era, a suo dire, "molto più rilassato" rispetto a un anno fa. Per un motivo in particolare: lui e il suo team di gestione sono riusciti a mantenere la maggior parte delle promesse fatte agli azionisti in occasione dell'Assemblea generale dello scorso anno: "Abbiamo realizzato il turnaround, rafforzato il bilancio e ora possiamo di nuovo pagare un dividendo di 7 franchi per azione", ha dichiarato. L'anno scorso Affichage aveva rinunciato al pagamento dei dividendi a causa delle ingenti perdite registrate nel 2010 (-52,3 milioni di franchi) e nel 2009 (-59,1 milioni di franchi).

Ritiro sul mercato nazionale

Il compito di Hofer non era facile: praticamente l'intero gruppo dirigente doveva essere sostituito e la nuova strategia aziendale doveva essere attuata rapidamente. Dopo la strategia estera in perdita nell'Europa sudorientale, Affichage doveva ritirarsi da quasi tutti i mercati esteri. La concentrazione sul mercato interno svizzero era all'ordine del giorno. Secondo Hofer, entrambe le strategie hanno avuto successo: "Un anno fa eravamo ancora attivi in otto Paesi, oggi solo in tre: Serbia, Montenegro e Romania. Affichage rimarrà nei primi due Paesi, ma vogliamo lasciare la Romania il prima possibile". Affichage si è separata dai suoi impegni in Grecia, Bosnia, Bulgaria e Alto Adige, e già nel 2010 da quello in Ungheria. Quasi tutto è stato concluso entro la fine del 2011, ad eccezione della Grecia, dove alcuni lavori finali (tra cui il recupero crediti) devono ancora essere completati.

Aumento delle vendite grazie all'attività in Svizzera

Nonostante questo ritiro, Affichage è riuscita ad aumentare il fatturato consolidato del 3,7% in termini operativi, anche se le perdite valutarie hanno fatto sì che le vendite siano aumentate "solo" del 2,5% a 311,8 milioni di franchi svizzeri. La crescita è dovuta all'andamento positivo dell'attività in Svizzera, dove Affichage è riuscito ad aumentare le vendite dell'8,3%, anche grazie alle elezioni parlamentari dello scorso autunno, che da sole hanno fruttato circa 12 milioni di franchi svizzeri. La quota di attività all'estero è scesa di conseguenza dal 30 percento a solo il 10 percento circa. E se il gruppo di pubblicità esterna riuscirà a ritirarsi dalla Romania, come auspicato, la quota estera del fatturato totale diminuirà ulteriormente. Ciononostante, Affichage è leader di mercato in Serbia e Romania, e la sua controllata Almaquattro ha anche una licenza a lungo termine nella capitale serba Belgrado. L'anno scorso le vendite in Serbia hanno ristagnato e si sono dovuti investire circa 3,8 milioni di franchi svizzeri in nuovi mezzi pubblicitari. Ma Hofer rimane fiducioso, anche perché la Serbia punta all'adesione all'UE. La situazione è diversa in Romania, dove la situazione economica è molto incerta. Hofer ritiene tuttavia che Affichage Romania possa presto diventare autosufficiente, in modo da non subire più perdite finanziarie e diventare più attraente per i potenziali acquirenti. "Non siamo quindi sotto pressione per la vendita", afferma Hofer.

La digitalizzazione come motore di crescita

In Svizzera, dove Affichage è riuscito a incrementare i risultati in tutte le aree di business e in tutte le aziende, il team di Hofer punta a un'ulteriore crescita, nonostante la forte posizione di mercato, attraverso una strategia di vendita più efficiente, offerte ristrutturate e la digitalizzazione dei cartelloni. Nel 2011, il Gruppo ha introdotto ben 40 e-panel nelle stazioni ferroviarie di Basilea, Berna, Ginevra, Losanna, Lucerna e Zurigo, investendo circa 2,6 milioni di franchi svizzeri; insieme ai cartelloni esistenti, rappresentano ora quasi il 5% delle vendite svizzere. Affichage si è inoltre aggiudicato le concessioni per i manifesti nelle città di Ginevra e Sciaffusa.

Gli azionisti stranieri avranno voce in capitolo in futuro?

Due proposte avanzate dal Consiglio di amministrazione di Affichage in occasione dell'Assemblea generale annuale hanno suscitato un certo clamore: In primo luogo, il Gruppo dovrebbe abbandonare il nome Affichage, che aveva adottato all'epoca a causa della sua espansione all'estero. In futuro, il marchio APG | SGA, in uso in Svizzera dal 1° gennaio 2012 (si veda l'articolo Werbewoche.ch/il-nuovo-apg-sga) si applicherà anche alla holding, mentre le società in Serbia e Romania manterranno i loro nomi precedenti.

La seconda proposta riguarda l'abolizione della clausola di restrizione al trasferimento, che prevede che gli azionisti possano acquisire al massimo il cinque per cento dei diritti di voto, anche se la loro quota di capitale sociale è maggiore. L'abolizione di questa clausola significherebbe che i principali azionisti, la società francese di pubblicità esterna JCDecaux e la società di investimento belga Albert Frère, che attualmente detengono solo il 10% dei diritti di voto, in futuro riceverebbero il 30 e il 25% in linea con le loro partecipazioni e avrebbero quindi voce in capitolo. Resta tuttavia da vedere se i numerosi piccoli azionisti, tra cui molti svizzeri, che attualmente hanno un'influenza sproporzionata sulla società, voteranno a favore di questa proposta. Dopo tutto, per abolire la restrizione alla trasferibilità è necessario l'80% dei voti presenti all'Assemblea generale.

Markus Knöpfli